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白酒股普遍下跌卖方人士称不必悲观

2020年02月15日 栏目:金融

白酒股普遍下跌 卖方人士称“不必悲观”在10月29日,白酒股出现了罕见的板块跌停现象。据Wind数据显示,白酒指数(中信二级,下同)10

白酒股普遍下跌 卖方人士称“不必悲观”

在10月29日,白酒股出现了罕见的板块跌停现象。据Wind数据显示,白酒指数(中信二级,下同)10月29日下跌达9.78%,除 金徽酒()、 金种子酒()、 泸州老窖()3家白酒上市公司下跌2%-7%不等以及 *ST皇台()停牌外,其余15只白酒股悉数跌停或逼近跌停。

事实上,这已不是白酒股估值回调的开始。统计发现,自10月23日起的5个交易日内,白酒指数已累计下跌达22.13%。

业内普遍认为,白酒股估值的回调与以 贵州茅台()为代表的高端、次高端类白酒上市公司业绩增速的下滑有关。但有分析人士指出, 贵州茅台等白酒股业绩增速下滑的主因,来自于近两年增速过快的“基数差”。

估值回调下,机构对白酒股的操作也不尽相同

。一方面,公募基金此前对白酒股的超配比例有所下降,另一方面,一些私募机构则在白酒股的回调中等待配置机会。

增速下滑内情

10月29日,中银国际证券 食品饮料分析师汤玮亮认为,白酒行业的增速放缓并非意味着内在需求的下降。

“受财富效应和渠道扩张速度放缓的影响,2018年中秋需求增速可能慢于17年中秋和18年春节,但也无需悲观。” 汤玮亮表示,茅台增速低于预期有特殊原因。“一方面去年同期基数过高,另一方面9月主动控制发货节奏稳定价格,预收款回升。茅台当前的实际需求非常强劲,渠道进货热情高,进销差价高达700元。”

无独有偶, 财通证券分析师也认为, 贵州茅台此前的高基数增长是其增速下降的内因。

“公司营业收入及净利润同比增速较低,主要原因系2017Q3公司营收实现跳跃式增长,致使基数较高。”认为,在基数较高的作用下, 贵州茅台未来的增速或将“换挡”。

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